贝莱德:黄金仍是最佳的美股对冲工具

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所属分类:投资理财

周三(9月14日),据全球最大资产管理商—贝莱德集团(BlackRock)表示,对那些担忧美股过热和波动性加剧的者来说,黄金仍是其投资组合中最佳的对冲类资产。

贝莱德全球资产配置小组主管RussKoesterich在一份报告中称,目前,美股站在高位,而波动率却接近历史低位,投资者不再担心对冲风险和下行保护,再考虑到美联储加息预期上升,黄金近期出现了小抛盘。

黄金今年以来的反弹巨大,很多都质疑现在是不是获利结盘的好时机。虽然投资者确信联储晚些时候会加息,但债券真实收益率相较年初和长期平均水平还是很低。换句话说,货币环境依旧是很宽松的,黄金受到了支撑。

除利率预期上升外,Koesterich还有个理由看好黄金—能有效对冲股市波动。尽管波动目前很小,但是预期未来会上升。从历史上看,黄金是最有效的波动对冲工具之一。

贝莱德集团所投资资产的年度表现

从1994年以来的彭博月数据来看,恐慌指数对黄金和标普500指数(SP500)之间的回报对比起到很大作用。在恐慌指数走高的月份,62%的时候黄金回报高于标普500。相比之下,在恐慌指数走低的月份里,仅35%的时候黄金回报高于标普500。

Koesterich指出,美股恐慌指数在20上方继续上升的时候,75%的时候黄金回报高于标普500指数。

“换句话说,在股市波动从高水平继续上升时,黄金相对股市的回报优势会加大,因此黄金仍是我们投资组合中最佳的美股对冲工具。”贝莱德称。